MP Materials и Пентагон заключили сделку на сумму в несколько миллиардов долларов

Компания MP Materials (тикер на Нью-Йоркской фондовой бирже: MP) заключила с Министерством обороны США (DoD) многомиллиардное государственно-частное партнерство по созданию внутри страны цепочки поставок редкоземельных магнитов, что позволит снизить зависимость США от иностранных источников.
В рамках сделки Министерство обороны США станет крупнейшим акционером MP Materials, ранее приобретшего привилегированные акции на сумму 400 миллионов долларов. В четверг компания заявила, что эти инвестиции являются частью более масштабного инвестиционного плана и долгосрочного стратегического обязательства федерального правительства. После объявления о сделке акции этой компании из Невады взлетели более чем на 53% в предторговой сессии на Нью-Йоркской бирже, достигнув 46 долларов за акцию, а последняя цена составила 47 долларов, рыночная капитализация приблизилась к 7,2 миллиардам долларов. Джеймс Литтински, основатель и генеральный директор MP Materials, заявил в пресс-релизе: «Этот шаг знаменует собой решительные действия администрации Трампа по ускорению независимости цепочки поставок США». MP Materials — единственный производитель редкоземельных элементов в Индии, которые имеют решающее значение для смартфонов, реактивных двигателей, электромобилей и оборонных систем. Компания планирует построить второй завод по производству магнитов в пока не названном месте. Этот завод, получивший название «10X Factory», должен начать работу в 2028 году, и тогда общая мощность компании по производству магнитов увеличится примерно до 10 000 тонн в год. В рамках плана расширения компания также планирует модернизировать свой рудник Mountain Pass в Калифорнии, повысив свою способность к разделению тяжелых редкоземельных элементов, что еще больше укрепит ее позиции в качестве стратегического национального актива. В настоящее время на руднике объединены операции по добыче, разделению и рафинированию в одном комплексном объекте. Подписание этого стратегического соглашения происходит в условиях растущей срочности создания в США цепочки поставок от рудника до магнита. Решение Китая в апреле этого года ограничить экспорт редкоземельных элементов подчеркнуло уязвимость США и усилило призывы в Вашингтоне к созданию более устойчивой промышленной базы.

По словам конгрессменов, цель сотрудничества — ускорить внутреннее производство, укрепить безопасность цепочки поставок и поддержать технологии двойного назначения для оборонного и коммерческого рынков. Соглашение включает в себя несколько ключевых обязательств. Министерство обороны США заключило 10-летний контракт на закупку, который устанавливает минимальную цену на материалы неодим-празеодим (NdPr) в размере 110 долларов за килограмм. Аналитики Benchmark Mineral Intelligence отмечают: «Эта минимальная цена не только гарантирует стабильный доход MP, но и посылает сильный ценовой сигнал всей отрасли». Неха Мукерджи, менеджер по исследованиям редкоземельных элементов в BMI, пишет: «С момента введения экспортных ограничений цены за пределами Китая выросли в три-пять раз, и этот шаг может помочь нормализовать дифференцированное ценообразование и, возможно, привести к формированию индекса цен на редкоземельные элементы за пределами Китая». Соглашение также гарантирует, что магниты, производимые новым заводом 10X, будут на 100% использоваться в оборонных и коммерческих целях в течение десяти лет после запуска. Эксперты BMI отмечают, что от этого выиграют оборонная промышленность и отрасль электромобилей — обе сильно пострадали от экспортных ограничений Китая. США являются крупнейшим в мире потребителем оборонных магнитов, потребность в которых, как ожидается, достигнет 5000 тонн к 2028 году, и занимают третье место после Китая по потреблению магнитов для электромобилей. К 2030 году потребность США в магнитах для электромобилей, как ожидается, достигнет 145 000 тонн. «Соглашение конгрессменов с Министерством обороны — это не просто временное явление. Это шаблон промышленной политики, инвестиции в национальную безопасность и четкий сигнал: Запад наконец-то серьезно относится к проблеме устойчивости редкоземельных элементов», — говорит Мукерджи. Для финансирования строительства объекта 10X компания MP получила обязательство от JPMorgan и Goldman Sachs в размере 1 миллиарда долларов, но при соблюдении обычных условий. Кроме того, компания ожидает получить от Министерства обороны кредит в размере 150 миллионов долларов в течение 30 дней для поддержки расширения Mountain Pass. Министерство обороны также обязуется приобрести серию вновь выпущенных конвертируемых привилегированных акций, а также варранты на приобретение дополнительных обыкновенных акций по начальной цене 30,03 доллара за акцию. Ожидается, что сделка будет закрыта 11 июля 2025 года. После конвертации и осуществления опциона Министерство обороны будет владеть примерно 15% выпущенных обыкновенных акций MP Materials.

Исследовательская группа Adamas Intelligence считает, что соглашение между MP Materials и Пентагоном — это позитивное развитие для отрасли редкоземельных элементов за пределами Китая. Они ожидают, что это приведет к установлению минимальных цен на ключевые редкоземельные элементы и, при поддержке системы пошлин, обеспечит стабильность мирового рынка. Хотя рост цен может вынудить некоторых конечных пользователей искать альтернативы, Adamas отмечает, что это изменение в конечном итоге может принести пользу таким критически важным областям, как робототехника, аэрокосмическая промышленность и оборона. В условиях растущей обеспокоенности по поводу напряженности в глобальных поставках, приоритетное снабжение этих отраслей поможет обеспечить наличие критически важных материалов.

В настоящее время MP Materials управляет вторым по величине в мире рудником редкоземельных элементов Mountain Pass, который был введен в эксплуатацию в 2017 году. Рафинирование началось в 2023 году, и компания планирует начать поставки редкоземельных магнитов для General Motors к концу года. Компания также запустила новый завод по производству магнитов под названием Independence в Техасе для поддержки своего нисходящего бизнеса.