Экспорт и импорт редкоземельных элементов: «лед и пламень»

По последним данным таможенной службы Китая, в марте 2025 года экспорт редкоземельных элементов достиг 5666 тонн, что на 20,3% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. За первый квартал экспорт составил 14178 тонн, увеличившись на 5,1%. В то же время импорт редкоземельных элементов в марте составил всего 7757 тонн, что на 42,2% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. За первый квартал импорт составил 24679 тонн, снизившись на 30,9%.

Эта разница между ростом экспорта и падением импорта отражает три основных противоречия в глобальной цепочке поставок редкоземельных элементов:

Ресурсный аспект: Политическая нестабильность в Мьянме привела к резкому сокращению импорта средних и тяжелых редкоземельных элементов (импорт из Мьянмы в первом квартале сократился более чем на 70%), а альтернативные источники в США, Лаосе и других странах пока не смогли восполнить этот дефицит.

​​

Аспект спроса: Расширение зарубежной цепочки поставок в секторе возобновляемых источников энергии стимулирует экспортный спрос, но китайские производители магнитов сталкиваются с трудностями из-за торговых войн (введение США 25% пошлины привело к снижению экспортных заказов на 19,3%), оказавшись в ситуации "рост объемов, падение цен".

Политический аспект: Китай ужесточает контроль за экспортом средних и тяжелых редкоземельных элементов, но механизм рыночного ценообразования для легких редкоземельных элементов еще несовершенен, и отрасль оказалась в замкнутом круге "рост производства, отсутствие роста доходов".

I. Техническая замена: изменение структуры спроса и переоценка ценности легких редкоземельных элементов

Ускорение низкосортной замены, давление на легкие редкоземельные элементы

В таких областях, как бытовая техника и потребительская электроника, ускоряется внедрение технологии ферроцериевых сплавов, доля празеодима снизилась с 2,8% до 1,5%. Ожидается, что в 2025 году объем замещения составит 35 000 тонн, что составляет 12% от общего спроса на легкие редкоземельные элементы. Разработанная австралийской компанией ASM технология MagNex без использования редкоземельных элементов показала магнитодвижущую силу более 20 MGOe, а стоимость составляет всего 1/5 от стоимости неодимовых магнитов. Доля замещения в сегменте низкосортных двигателей превышает 10%, что еще больше сужает рыночный потенциал легких редкоземельных элементов.

Укрепление технологических барьеров для средних и тяжелых редкоземельных элементов

Средние и тяжелые редкоземельные элементы (такие как диспрозий и тербий) благодаря своим свойствам, таким как высокая жаропрочность и высокая магнитодвижущая сила, остаются незаменимыми в оборонной промышленности и производстве электромобилей. Китай за счет технологии диффузии по границам зерен снизил долю диспрозия с 2,5% до 1,8%. В экспериментальном двигателе Tesla Optimus второго поколения используется композитный магнит из гольмия и диспрозия, что позволило снизить стоимость на 18%, но основные технологии по-прежнему основаны на китайских патентах, и техническая замена намного сложнее, чем для легких редкоземельных элементов.

Защита высококачественных применений

Компания Northern Rare Earths в сотрудничестве с China National Nuclear Corporation разработала ядерный диспрозиевый сплав, получив заказ на стержни управления для атомных электростанций четвертого поколения (расход на один энергоблок составляет 5-8 тонн). Сталь с добавками редкоземельных элементов от Baogang Rare Earth улучшила эффективность и снизила шум в испытаниях двигателей для высокоскоростных поездов, а доля высококачественных заказов выросла до 26,2%, что создает долгосрочное конкурентное преимущество благодаря технологическим барьерам.

II. Международное сотрудничество и конкуренция: проблемы "деинициализации" глобальной цепочки поставок редкоземельных элементов из Китая

Ограничения "второй цепочки поставок" в США

Экспорт с рудника Mountain Pass в США в Китай снизился на 23%, недостаточные внутренние мощности по переработке привели к задержкам в поставках магнитов для оборонной промышленности. Пентагон выделил 500 миллионов долларов на разработку церий-кобальтовых магнитов, но их характеристики все еще на 20% отстают от традиционных продуктов. Несмотря на ускоренное развитие таких компаний, как норвежская REEtec и немецкая Vacuumschmelze, доля мировых мощностей по переработке редкоземельных элементов за пределами Китая в 2025 году все еще не превышает 15%.

​​ "Ловушка субподряда" в Юго-Восточной Азии и новые игроки из Африки

Малайзия и Лаос стали новыми источниками импорта редкоземельных элементов в Китай (импорт из Лаоса в январе-феврале 2025 года вырос на 164%), но их технологии переработки зависят от китайских лицензий. Малайзия неоднократно запрашивала смягчение ограничений на экспорт технологий, но безуспешно. Ожидается, что добыча редкоземельных элементов на руднике Kangankunde в Малави (Африка) начнется в 2026 году, годовая мощность составит 15323 тонны, а себестоимость — 2,92 доллара за килограмм, что может стать новым фактором в поставках средних и тяжелых редкоземельных элементов.

​​

Стратегия Китая: "технологии + ресурсы"

Китайская группа редкоземельных элементов инвестирует в горнодобывающие предприятия в Мьянме и Австралии и планирует создать в Юго-Восточной Азии производственные мощности по выпуску магнитов мощностью 50 000 тонн в год, чтобы снизить риски, связанные с экспортным контролем. Компания Northern Rare Earths за счет цифровой трансформации повысила валовую прибыль от высококачественных неодимовых магнитов до 22%, интегрировавшись в цепочки поставок CATL и BYD, создав замкнутый цикл "контроль над ресурсами — технологические барьеры — рыночная интеграция".

III. Будущие перспективы: долгосрочная борьба между технологической заменой и политическим противостоянием

​​ Цены на легкие редкоземельные элементы, вероятно, останутся под давлением

В краткосрочной перспективе цена на празеодим может колебаться в диапазоне 58-60 млн юаней за тонну, необходимо учитывать риски ускорения замещения ферроцериевыми сплавами и недостаточного спроса на установку ветроэнергетических установок. Цены на средние и тяжелые редкоземельные элементы (диспрозий, тербий) будут более устойчивыми благодаря рискам, связанным с поставками из Мьянмы, и технологическим барьерам, но необходимо учитывать темпы ввода в эксплуатацию новых африканских рудников.

​​ Обострение борьбы за мировое ценообразование на редкоземельные элементы

Китай за счет экспортного контроля укрепляет свои позиции в отношении средних и тяжелых редкоземельных элементов, но механизм рыночного ценообразования для легких редкоземельных элементов еще несовершенен. США вместе со своими союзниками стремятся к стандартизации технологий переработки редкоземельных элементов (например, ЕС планирует принять "Закон о критически важных материалах"), пытаясь ослабить преимущества китайских патентов. Противостояние между сторонами может перейти от борьбы за ресурсы к установлению технологических правил.

Ускорение роста концентрации в отрасли

Из-за проблем с ликвидностью (коэффициент использования мощностей снизился с 85% до 65%) мелкие и средние производители магнитов ускоренно выходят с рынка. Доля Northern Rare Earths и China Rare Earth Group на рынке может превысить 40%, и отрасль перейдет от "раздробленной конкуренции" к новой модели "доминирование олигополий + экологическое сотрудничество".